麻将来了食物饮料行业满堂增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计杀青开业总收入5678.08亿元，同比增进5.17%，增速同比低落4.68个百分点；合计杀青归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比增进14.04%，增速同比低落0.8个百分点。

　　面临市集竞赛加剧，片面上市公司主动升级产物机合，通过结构高端产物、加码康健产物以及海表扩张等式样寻求冲破，以掀开功绩增量空间。

　　上半年，白酒板块功绩呈瓦解态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，功绩显示降速地步。

　　贵州茅台上半年杀青开业收入819.31亿元，同比增进17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比增进15.88%。五粮液上半年杀青开业收入506.48亿元，同比增进11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比增进11.86%，赢余才气稳步擢升。

　　区域酒龙头涌现端庄。上半年，古井贡酒杀青开业收入138.06亿元，同比增进22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比增进28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒市集消费苏醒乏力，啤酒行业范围以上企业共杀青产量1908.8万千升，同比增进0.1%。个中，重庆啤酒、燕京啤酒食品、珠江啤酒等公司杀青营收和净利润同比增进。青岛啤酒营收同比低落，净利润杀青增进。片面公司显示赔本情景。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均得到营收和归母净利润两位数的同比增幅食品。个中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料市集看，跟着消费场景无间拓展，干系企业主动促使品类多样化，打造差别化竞赛上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年功绩涌现亮眼。

　　乳成品市集显示阶段性供应过剩食品，动员产物代价下行，消费潜力有待激励。正在此布景下，10余家上市公司显示功绩赔本或增速下滑情景，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司功绩杀青逆势增进。

　　燕京啤酒实践大单品策略，以燕京U8为中心，通过连续的产物改进和市集扩充食品，无间擢升品牌影响力和市集份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，酿成了丰裕的产物线。上半年，公司中高级产物杀青开业收入50.63亿元，同比增进10.61%，占主开营业收入比重为68.54%。

　　面临行业竞赛加剧以及养分康健需求无间擢升，片面调味品上市公司加大康健产物和海表市集结构。上半年，千禾味业不停强化原生态天然发酵、零增添、康健好吃食品、高质地产物的开采和扩充，优化产物机合，知足消费者多元化的需求。

　　正在海表市集拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表行状部，戮力于扩展海表市集，为连锁餐饮供应定造化产物，同时促使产物当地化出产。中炬高新加快出口产物定造化出产，已竣工多款出口定造产物的上市企图管事。

　　从息闲食物板块看食品，三只松鼠、盐津铺子等公司收拢量贩渠道及抖音电商等机会，促使功绩高速增进。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同系统，短视频电约定位“新品类带动机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋食品、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业主动探求全渠道结构与数字化的有机维系。上半年，伊利股份连续深化立体化渠道构修，推动线上、线下全渠道数字化转型策略。同时，通过数字化赋能，公司进一步深化全渠道精巧化拘束，鼓动营业连续增进。新乳业连续推动数字化转型。上半年，新乳业竣工与浙江省食物太平新闻追溯企业平台的对接；杀青有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签功用，均为业界当先水准。

　　瞻望将来，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，干系企业赢余希望连续改正，投资机会将无间展示。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。宁靖证券以为，双节邻近，名酒库存安靖，备货、动销平定，多条投资主线值得体贴，包含需求坚挺的高端白酒、天下化连续推动的次高端白酒等。

　　中信修投称，零食、乳成品等板块需求希望改正。连续看好四方面投资途径：息闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为干系公司带来增量机遇；啤酒板块利润仍具韧性，永恒价钱凸显；维系餐饮渠道连续苏醒，拥有拓新品或蜕变预期的调味品及餐饮资产链标的值得体贴；乳成品干系企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。食物饮料企业多食品措并举寻求破局